[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 21일 한화생명(088350)에 대해 '견조한 실적흐름 유지'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 2,800원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 3.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화생명 리포트 주요내용
LS증권에서 한화생명(088350)에 대해 '보험 및 투자손익 동반 개선. 가정변경 영향 크지 않았음. 25년 보험손익 탄력적 증가 예상. 비우호적 경영여건에도 실적안정성 유지 전망. 기존의견 유지: 금리인하 기조 하에서 업권 내 매출경쟁 심화가 수익성과 건전성의 부담요인으로 작용 하고 있으나 안정적 실적흐름은 25년에도 지속될 것으로 예상. 지난해에 이어 해약환 급금준비금 제도개선을 통한 배당가능이익 확보가 관건이 될 것이며, 현재 PBR 0.2배의 주가수준 역시 관련 불확실성이 반영된 수준으로 판단. 기존 투자의견과 목표주가 유지'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '24년 4분기 순이익은 1,360억원으로 시장예상을 상회하며 견조한 실적흐름 유지. 보험손익은 계절적 예실차 악화에도 손실부담계약비용 축소로 전년동기대비 큰 폭으로 개선. 투자손익의 경우 사옥매각 수익 소멸로 전분기 대비 축소되었으나, 부담금리 하락과 평가손실 축소로 전년동기대비 개선흐름 유지. 12월말 CSM 잔액은 9.11조원으로 9월말 9.13조원에 비해 감소했는데, 신계약 CSM이 0.6조원 증가했음에도 전분기에 이어 해지 증가 등으로 CSM 조정요인이 -0.5조원 발생했기 때문'라고 밝혔다.


◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 3,400원 -> 2,800원(-17.6%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 전배승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 2,800원은 2024년 11월 14일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 3,400원 대비 -17.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 22일 3,600원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 2,800원을 제시하였다.


◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,375원, LS증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 2,800원은 25년 02월 21일 발표한 KB증권의 2,850원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 3,375원 대비 -17.0% 낮은 수준으로 한화생명의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,747원 대비 -9.9% 하락하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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