[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 21일 삼성생명(032830)에 대해 '기대 이전의 현실'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 105,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '투자의견을 기존 Trading Buy에서 중립으로 하향, 목표주가는 기존 105,000원 유지. 최근 주가는 삼성화재 자회사 편입 이후 지분 추가 확대 시 연결 이익이 개선될 수 있다는 기대감으로 급등하였으나, 1) 삼성화재는 2028년까지 보유 자사주 소각만을 공시했고, 2) 동사 경영진 역시 삼성화재 지분 매입을 검토하고 있지 않다고 밝힌 바 있음. 기업가치제고계획 발표는 이번에도 불발. 더불어 4분기 자본비율과 지배주주순이익, 주당배당금 모두 당사가 시장 기대보다 보수적으로 추정했음에도 불구, 세 지표 모두 이를 크게 하회. 지배구조와 관련한 기대감을 반영하기 전에 현실적인 펀더멘털 개선이 우선적으로 이루어져야한다고 판단. 따라서 상승여력 축소를 반영하며 투자의견 하향.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '4분기 지배주주순이익은 647억원으로, 당사 추정치 1,831억원과 컨센서스 2,202억원을 크게 하회. 투자손익은 보험금융손익 개선과 금융상품 처분이익으로 증가했으나, 보험손익은 대규모 적자를 기록했기 때문. 특히 이번 분기에는 매 4분기마다 진행하는 기대수명 반영으로 유배당계약 블록에서 전년동기에 이어 재차 대규모 손실이 발생. 물론 이에 따라 보험금융비용도 감소하며 투자손익이 일시적으로 급등했으나, 이는 일회적인 현상.
'라고 밝혔다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 105,000원 -> 105,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 정태준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 105,000원은 2025년 01월 20일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 105,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 10일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 11월 18일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 105,000원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 116,429원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 105,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 116,429원 대비 -9.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 94,000원 보다는 11.7% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 116,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,438원 대비 2.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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