[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 03일 대웅제약(069620)에 대해 '2Q25 Pre: 믿고 보는 나보타'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대웅제약 리포트 주요내용
DS투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 '별도기준 대웅제약의 2Q25 매출액 및 영업이익은 약 3,451억원(+6.0% YoY) 및 약 595억원(+19.9% YoY, OPM 17.2%)로 컨센서스 매출액 3,255억원 및영업이익 496억원 대비 상회할 것으로 전망한다. 이러한 호실적은 고마진 품목 나보타 수출이 약 596억원(+32% YoY)으로 역대 최고치를 달성할 것으로 전망 됨에 따른다. 1분기에서 일부 이연된 Evolus 향 선적 물량이 2분기에 반영되었 으며 4월 Evolus 자체 필러 출시로 인하여 보톡스 주문량이 상승하였을 것으로 전망한다. 펙수클루는 3월부터 사용량-약가 연동 협상으로 인하여 40mg이 939 원에서 901원으로 10mg은 376원에서 361원으로 평균 약 4% 약가 인하되었다. 이에 기존 재고물량에 대하여 약가인하를 반영하였으며 이에 2분기 펙수클루는약 218억원을 달성할 것으로 전망한다. 단, 하반기부터는 공격적인 마케팅을 바탕으로 펙수클루의 M/S를 본격적으로 확장할 수 있을 것으로 기대한다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '투자의견 매수, 목표주가 210,000원을 유지한다. 2025년은 고마진 품목 나보타와 펙수클루의 비중이 보다 높아져 전사 GPM이 개선될 것으로 전망한다. R&D 확대로 인하여 연구개발비가 증가할 것으로 전망되나 고마진 품목 성장에 힘입어 견조한 이익성장세는 지속될 전망이다. 펙수클루 중국 허가 및 나보타 중국 승인 역시 하반기 내 달성할 수 있을 것으로 기대되고 있다. 나보타 중국 승인 여부 발표될 경우 실적 추가 상향이 가능하 다. 톡신 소송 이슈를 감안하여도 충분히 저렴한 구간으로 판단한다.'라고 밝혔다.


◆ 대웅제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
DS투자증권 김민정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 01월 15일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다.


◆ 대웅제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 205,000원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 205,000원 대비 2.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 250,000원 보다는 -16.0% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 대웅제약의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 205,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 196,143원 대비 4.5% 상승하였다. 이를 통해 대웅제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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