[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 18일 NAVER(035420)에 대해 '대형 테넌트 계약이 필요'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 NAVER(035420)에 대해 '컴퓨트 수요-공급 불균형 장기화 전망. 27년 이후 GPUaaS 사업 본격화. 리레이팅의 키는 수요 가시성 확보: 투자의견 '매수', 목표주가 280,000원(27F Target P/E 20배)을 유지한다. 27F P/E 15배 수준에서 거래 중이며, 현재 주가는 AI DC 사업 공식화 이전 수준에 머물러 있다. 주가 부진의 요인으로는 1) 실적 수익성 악화, 2) 플랫폼 트래픽 및 광고 성장성 둔화, 3) AI DC 사업 수요 가시성에 대한 의문을 꼽을 수 있다. 기존 본업의 부진과 관련한 1), 2) 요인은 단기간에 해결이 어려우나, AI DC 사업의 수요 가시성은 대형 테넌트 계약 공개 시 빠르게 개선될 수 있다. 동사는 초기 200MW 이상의 CAPA를 요구하는 잠재 고객이 존재한다고 밝힌 바 있다. 밸류에 이션 부담이 낮은 가운데 트레이딩 관점에서 접근이 용이한 구간이다.'라고 분석했다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 280,000원 -> 280,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2026년 08월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 280,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 18일 340,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 11월 18일 최고 목표가인 410,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 280,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 327,625원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 327,625원 대비 -14.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 270,000원 보다는 3.7% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 327,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 345,800원 대비 -5.3% 하락하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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